LG에너지솔루션과 시너지 효과 기대 🌟

안녕하세요! 호기심 대장 부스터입니다. 🚀

좋은 아침입니다! 아침식사는 하셨나요? 

오늘 드디어 국민 공모주인 LG에너지 설루션을 공모하는 날입니다!!

다들 준비되셨나요? 독자분들은 한분도 빠짐없이 공모를 하실 거죠?

저도 준비 중입니다!! 준비!!! 시작!!

 

 

오늘은 LG에너지 설루션과 시너지 효과를 기대할 수 있는 기업을 알아보려고 합니다.

바로 소개해드리겠습니다.

 

 

 

트리마제

 

호기심 많은 고등학생의 첫 경험(2)

 

LG화학

 

LG화학은 1947년 창립한 대한민국의 대표 화학기업입니다.

글로벌 경쟁력을 갖춘 석유화학, 첨단소재, 생명과학 사업 등 다양한 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

 

세계적 품질의 다양한 석유화학 제품, 첨단 기술이 집약된 Specialty 소재, 인류의 삶을 건강하게 하는 의약품 등을 생산하고 있습니다. 균형 있는 사업 포트폴리오를 바탕으로 'Global Top 5 화학회사'로 도약하고자 하고 있습니다. 2020년 12월 1일에 전지사업 부분을 단순 물적 분할하여 종속회사인 LG에너지 설루션을 설립하였습니다.

 

 

출처 : LG 화학

 

 

LG화학 사업

 

LG화학의 연결회사에는 석유화학 사업과 전지사업, 첨단소재사업, 생명과학 사업을 운영하고 있습니다.

또한 LG화학은 작물보호, 종자 및 비료 등을 제조, 판매하는 (주)팜한농을 2016년 4월에 인수하여 사업을 하고 있습니다.        

 

 

 

출처 : LG화학

 

LG화학의 사업에 대하여 소개해드리겠습니다.


석유화학사업 : 납사 등을 원로로 하여 에틸렌, 프로필렌, 부타디엔, 벤젠 등 기초유분을 생산하는 공업과 이를 원료로 하여 다양한 합성수지를 생산하는 공업을 포괄하는 사업으로 대규모 장치산업의 특징을 지니고 있습니다.
주요 제품으로는 PE, PVC, ABS, SAP, 합성고무 등이 있습니다.


첨단소재사업 : IT사업의 기술 변화와 자동차 경량화, 전기차 등 자동차산업의 트렌드에 맞춰 핵심 소재를 개발하고 생산, 판매하는 사업입니다. 
IT, 자동차 산업의 빠른 기술 변화에 맞춰 기술 제품 개발 및 고객 맞춤형 전략을 추진하고 있습니다.


생명과학사업 : 당뇨 신약 ' 제미글로 '를 비롯하여 인간 성장호르몬제'유트로핀', 관절염 주사제인 ' 시노비안 ' 류머티즘 관절염 치료제 ' 유셉트 ', ' 히알루론산 필러 ', ' 이브아르 ' 5가 혼합백신 ' 유 펜타 ' 등의 의약품을 생산 및 판매하는 사업입니다.



전지사업 : EV(Electric Vehicle), LEV(Light Electric Vehicle), ESS(에너지 저장 장치), IT 기기, 전동공구 등에 적용되는 전지 관련 제품의 연구, 개발, 판매, 제조를 하고 있는 사업입니다.


LG화학은 2020년 12월 1일에 물적분할로 LG에너지 설루션을 설립하였고, EV는 각국의 환경규제와 친환경 정책 확대에 따른 수요 증가로 높은 성장 가능성이 있는 사업으로 보고 있습니다. 
ESS 사업도 신재생 에너지 발전 및 발전된 전력의 효율적 활용이 중요해짐에 따라 수요가 확대되고 있습니다.

 

 

 

LG화학 & LG에너지 설루션 💡

 

LG화학의 주가는 단기적으로는 변동성이 클 가능성이 높지만, 중장기적으로는 자회사 LG에너지 설루션의 성장과 동반 상승할 것으로 생각됩니다.

[ 상승할 이유 🔍 ]


1) 지분이 희석되는 정도보다 LG에너지 설루션의 주가 상승 폭이 클 것으로 생각됩니다.


2) LG화학의 배터리 소재 사업은 LG에너지 설루션과 함께 시너지를 내며 신성장 동력이 될 것으로 예상하고 있습니다.


3) 22년 화학 시황 전망이 긍정적이지는 않지만 현 주가는 이미 악재를 반영한 것으로 판단할 수 있습니다.


하지만 단기적으로 변동성이 클 것으로 판단하는 이유는 첫째, 아직 LG화학의 지분가치의 희석이 얼마나 되어야 하는지를 찾아가는 과정이고, 둘째로 2차 전지 ETF에서 LG화학의 편출 및 비중 축소의 영향이 있을 것으로 보이기 때문입니다.

 

 

물적분할과 상장후, 회사의 지분율 비교 

 

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지분가치  💡

 

LG에너지 설루션이 공모가 상단 기준 시가총액인 70.2조 원으로 상장한다면, 이후 주가 상승을 기대해 볼 수 있습니다.

 

이 상승폭이 LG화학의 지분 가치 희석을 상쇄해 줄 것으로 기대하고, LG화학은 적정 지주사 디스카운트를 50% 수준으로 판단하고 있으며, 만약 공모가 상단으로 LG에너지 설루션의 적정 기업가치를 산정한다면 LG화학의 목표주가는 약 68만 원입니다.

 

 

하지만 많은 사람들이 LG에너지 설루션의 적정 기업가치를 122조 원으로 전망하고 있으며, 결국 모회사인 LG화학 역시 LG에너지 설루션의 주가 상승과 함께 상승할 것으로 생각됩니다.

 

 

LG화학의 LG에너지 설루션 상장일 이후 주가 흐름을 판단하기 위해서는 같은 물적분할 이후 사회 사를 상장시킨 케이스인 2019년 3월 에코프로 비엠과 2021년 3월 SK바이오사이언스를 다시 한번 보면, 에코프로와 에코프로 비엠은 정도의 차이는 있지만 모회사와 자회사의 주가가 유사한 흐름을 보여주는 것을 관찰할 수 있고, SK바이오사이언스의 경우 모회사와의 주가 흐름이 달라졌다. 많은 사람들은 에코프로/에코프로 비엠의 경우처럼 LG화학의 주가가 자회사인 LG에너지 설루션과 유사하 게 움직일 것으로 예상하고 있습니다.

 

 

 

 

 

[이유?]

 

첫째, 에코프로가 에코프로 비엠에 원재료를 공급하여 사업 적인 연관성이 높은 것처럼, LG화학의 배터리 소재 사업이 LG에너지 설루션과의 시너지를 낼 것으로 예상하기 때문입니다.

 

둘째, 다른 물적분할 이후 IPO를 했던 기업들 대비 지분율이 높아 지배력에 대한 고민이 불필요합니다. SK케미컬의 경우, 모회사의 지분 가치 희석 정도가 LG화학보다 컸던 데다가, 지속 영위하게 되는 사업의 영역이 SK바이오사이언스와 크게 연관성이 없었기 때문에 SK 바이오사이언스의 주가 상승효과를 함께 누리지 못한 것으로 생각됩니다.

 

하지만 최근 SK바이오사이언스의 주가가 부진하며 SK케미컬도 함께 주가가 약세를 보이는 점은, 모회사의 주가가 실적에 서 높은 비중을 차지하는 자회사의 주가와 연동된다는 점을 증명했습니다.

 

 

출처 : LG 화학

 

🔑_Point

LG화학의 배터리 소재 사업에 집중!!

 

현재 LG화학은 2025년까지 ESG 기반 비즈니스에 10조를 투자할 것으로 발표했습니다.

 

그중 6조가 배터리 소재 산업에 투자될 금액이고, 양극재 생산능력을 현재 연간 8만 톤에서 26년까지 26만 톤으로 늘릴 것이며, 그 과정으로 구미에 연간 6만 톤 규모의 양극재 공장도 착공을 시작했습니다.

 

LG화학은 양극재 이외에도 일본 도레이와 함께 헝가리에 분리막 합작법인을 설립할 것으로 밝혔으며, LG그룹 내 배터리 소재 생산의 내재화를 위해 지속적으로 노력할 것으로 보입니다. 

 

오늘 공모 예정인 LG에너지 설루션의 적정 시가총액을 122조 원으로 생각하고 있고,  LG화학이랑 시너지 효과를 기대 중입니다.

LG화학의 주가도 상승할 것으로 예측하고 있습니다. 글로벌 2차 전지 회사를 종속회사로 두고 있는 LG화학에 관심을 가져보면 좋을 것 같습니다.

 

 

 

 

 

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본 글은 기업 공부 및 투자판단을 위한 참고용 글이며 투자손실에 대한 책임은 없습니다.

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